交通运输行业2018年投资策略:航空、航运长看供需格局改善

电商增速趋缓,快递行业单量增速下降,维持在30%左右

中通单量龙头,韵达增速领先,顺丰坚守直营取得定价权

国内快递竞争白热化,布局国际快递及重货快运业务

铁路:按照“非运输企业-铁路局-铁总”这三步来完成公司制改革铁龙物流:引民资成立铁路物流公司,促进公司货运发展广深铁路:铁路客运提价、铁路土地综合开发港口:十九大推动自由贸易港建设发展,长三角响应,有望沿海扩展上港集团:地处上海,最先响应号召;港口龙头,港口、地产、金融业务齐发展日照港:地处山东半岛南侧,积极改革,同时山东半岛有港口整合预期宁波港:配合上海自由贸易港建设,吞吐量全球居首,增速国内领先唐山港:京津冀地区优质港口,渤海湾自由港首推标的,估值具备性价比外运发展:招商局收购后带来的资源及管理改善外运发展:实际控制人变为招商局后,我们预期2018年公司将迎来重大变化。

一方面,外运发展经营的航空货代、跨境物流业务底蕴深厚,能够与招商局物流资产进行有机结合另一方面,招商局管理层进入公司后,将有助于整体效率提升